Investieren wie die Profis Die aktuell wohl größten Herausforderungen für Sparer sind ohne Zweifel niedrige Zinsen, die hohe Inflation und vor allem ein langes Leben. Um dennoch eine finanziell abgesicherte Zukunft genießen zu können, ohne später der drohenden Altersarmut anheim zu fallen, sich Sparer gut darin beraten, ihr Geld für sich arbeiten zu lassen. Prägnante Schlagworte wie Null- und Strafzinsen in Kombination mit Inflation und der allgemeinen Einschätzung gegenüber dem Sparbuch als langfristiger Kapitalvernichter konnten in den letzten Jahren den unterschiedlichsten Medien entnommen werden. Die Häufigkeit ihres Auftretens sowie der überwiegend negative Tenor der Beiträge sollten jedoch bei jedem Einzelnen die Alarmglocken läuten lassen und machen zugleich eines deutlich: Der einst so bekannte Satz „Die Rente ist sicher“ von Dr. Norbert Blüm (CDU, Bundesminister a.D.), der sich wie kaum ein zweiter in das Gedächtnis vieler Bundesbürger eingebrannt hat, hat längst seine Gültigkeit verloren. Denn angesichts des sinkenden Rentenniveaus bei gleichzeitigem Anheben des Renteneintrittsalters wird deutlich, dass auf den Staat schon lange kein Verlass mehr ist. Umso wichtiger erscheint es gerade auch für die heute heranwachsenden Generationen, die Altersvorsorge in die eigene Hand zu nehmen, um der drohenden Altersarmut zu entkommen. Doch was tun, wenn man von der Geldanlage keine große Ahnung hat? Dieser Frage sind die beiden Anlageprofis Joshua Pearl und Joshua Rosenbaum auf den Grund gegangen und haben mit der im Börsenbuchverlag erschienenen Publikation „Investieren wie die Profis“ eine praxistaugliche Gebrauchsanweisung geschaffen, mit deren Hilfe die Geldanlage in Aktien langfristig von Erfolg gekrönt sein sollte. Eingeleitet von einem Vorwort der renommierten Investmentgröße Howard Marks, der im Jahr 1995 zusammen mit fünf Partnern in Los Angeles die heute international hoch angesehene Private-Equity-Gesellschaft Oaktree Capital Management gegründet hat, bekommen interessierte Leser ein auf 272 Seiten kompakt geschriebenes und reichhaltig an Informationen versehenes Buch zu Händen, das es ihnen ermöglichen sollte, erfolgreich in Aktien zu investieren. Hierzu zeigen die Autoren nach einer anfänglichen Einleitung, die die Zielsetzung dieser Publikation erläutert, wie man Schritt für Schritt qualitativ hochwertige Aktien findet und gleichzeitig das eigene Portfolio mit den besten Praktiken des Risikomanagements schützt. Das auf diesem Wege von ihnen vorgestellte Stock-Picking, wie das gezielte Investieren in einzelne börsennotierte Unternehmen bezeichnet wird, und das an realen Beispielen und Modellen von Wall-Street-Profis vorgestellt wird, umfasst fünf Schritte, an denen sich auch die Kapitel des Buches orientieren. So widmet sich das erste Kapitel zunächst der Ideenfindung, in dessen Kontext die beiden Vorgehensweisen bei der Auswahl einzelner Aktien und Anleihen kurz vorgestellt werden: der Bottom-up-Ansatz und der Top-down-Ansatz. Ausgehend von den komplexen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen werden beim Top-down-Ansatz zunächst Prognosen bzgl. der Anlageattraktivität der Wertpapiermärkte in einzelnen Ländern erstellt (Länderanalysen), bevor diese wiederum bis auf die Branchenebene weiter heruntergebrochen werden. Demgegenüber steht beim Bottom-up-Ansatz die Unternehmensanalyse klar im Vordergrund des Interesses. Auf der Basis der Ertragsprognosen einzelner Unternehmen werden jeweilige Bewertungsaussagen (unterbewertet / überbewertet) vorgenommen, die wiederum die Grundlage für die Einzeltitelauswahl innerhalb einer Branche oder eines Gesamtmarktes bilden. Während beim Bottom-up-Ansatz die Zusammenstellung des Portfolios bei den Einzeltiteln ansetzt, nimmt also der Top-down-Ansatz zunächst eine Globale- bzw. Länderanalyse vor. Im zweiten und dritten Kapitel, die sich inhaltlich der Identifizierung der besten Ideen / Investitionsmöglichkeiten widmen, stehen wiederum relevante Entscheidungshilfen im Mittelpunkt, in dessen Rahmen die Leser ein gutes Gespür dafür vermittelt bekommen, welche Kriterien bei der Auswahl von Einzelwerten / Unternehmen herangezogen werden sollten. Während im vierten Kapitel thematisch Bewertungen und Katalysatoren im Mittelpunkt stehen, wobei nicht nur auf zentrale Begriffe wie Marktwert und innerer Wert eingegangen wird, sondern auch erklärt wird, was es mit Katalysatoren im finanzwirtschaftlichen Sinne auf sich hat, wird im fünften und letzten Kapitel auf die eigentliche Anlageentscheidung und das Portfoliomanagement eingegangen. Hierbei wird vor allem erklärt, wie man eine Anlageentscheidung trifft und was dabei zu beachten ist, wie sich die eigenen Investments überwachen lassen, wie man mit der Zeit ein eigenes Portfolio zusammenstellt und was mit dem Portfolio- und Risikomanagement auf sich hat. Auch wenn die beiden Autoren Joshua Pearl und Joshua Rosenbaum mit der Veröffentlichung ihrer Publikation „Investieren wie die Profis“ das Rad nicht völlig neu erfinden, so eröffnen sie mit ihrer Herangehensweise an die Thematik und ihren detaillierten Ausführungen den Lesern einige sehr interessante und vor allem zentrale Sichtweisen, an denen viele andere Publikationen scheitern: Nämlich wie der Auswahlprozess von Einzelwerten bei Investmentprofis aussieht, welche Fülle an Informationen hierbei normalerweise herangezogen werden sollten und sie sich dieser Prozess auch für Privatanleger adaptieren lässt, um langfristig bei der Investition in Aktien Erfolg zu haben.

Die aktuell wohl größten Herausforderungen für Sparer sind ohne Zweifel niedrige Zinsen, die hohe Inflation und vor allem ein langes Leben. Um dennoch eine finanziell abgesicherte Zukunft genießen zu können, ohne später der drohenden Altersarmut anheim zu fallen, sich Sparer gut darin beraten, ihr Geld für sich arbeiten zu lassen.

Prägnante Schlagworte wie Null- und Strafzinsen in Kombination mit Inflation und der allgemeinen Einschätzung gegenüber dem Sparbuch als langfristiger Kapitalvernichter konnten in den letzten Jahren den unterschiedlichsten Medien entnommen werden. Die Häufigkeit ihres Auftretens sowie der überwiegend negative Tenor der Beiträge sollten jedoch bei jedem Einzelnen die Alarmglocken läuten lassen und machen zugleich eines deutlich: Der einst so bekannte Satz „Die Rente ist sicher“ von Dr. Norbert Blüm (CDU, Bundesminister a.D.), der sich wie kaum ein zweiter in das Gedächtnis vieler Bundesbürger eingebrannt hat, hat längst seine Gültigkeit verloren. Denn angesichts des sinkenden Rentenniveaus bei gleichzeitigem Anheben des Renteneintrittsalters wird deutlich, dass auf den Staat schon lange kein Verlass mehr ist. Umso wichtiger erscheint es gerade auch für die heute heranwachsenden Generationen, die Altersvorsorge in die eigene Hand zu nehmen, um der drohenden Altersarmut zu entkommen. Doch was tun, wenn man von der Geldanlage keine große Ahnung hat? Dieser Frage sind die beiden Anlageprofis Joshua Pearl und Joshua Rosenbaum auf den Grund gegangen und haben mit der im Börsenbuchverlag erschienenen Publikation „Investieren wie die Profis“ eine praxistaugliche Gebrauchsanweisung geschaffen, mit deren Hilfe die Geldanlage in Aktien langfristig von Erfolg gekrönt sein sollte.

Eingeleitet von einem Vorwort der renommierten Investmentgröße Howard Marks, der im Jahr 1995 zusammen mit fünf Partnern in Los Angeles die heute international hoch angesehene Private-Equity-Gesellschaft Oaktree Capital Management gegründet hat, bekommen interessierte Leser ein auf 272 Seiten kompakt geschriebenes und reichhaltig an Informationen versehenes Buch zu Händen, das es ihnen ermöglichen sollte, erfolgreich in Aktien zu investieren. Hierzu zeigen die Autoren nach einer anfänglichen Einleitung, die die Zielsetzung dieser Publikation erläutert, wie man Schritt für Schritt qualitativ hochwertige Aktien findet und gleichzeitig das eigene Portfolio mit den besten Praktiken des Risikomanagements schützt. Das auf diesem Wege von ihnen vorgestellte Stock-Picking, wie das gezielte Investieren in einzelne börsennotierte Unternehmen bezeichnet wird, und das an realen Beispielen und Modellen von Wall-Street-Profis vorgestellt wird, umfasst fünf Schritte, an denen sich auch die Kapitel des Buches orientieren. So widmet sich das erste Kapitel zunächst der Ideenfindung, in dessen Kontext die beiden Vorgehensweisen bei der Auswahl einzelner Aktien und Anleihen kurz vorgestellt werden: der Bottom-up-Ansatz und der Top-down-Ansatz. Ausgehend von den komplexen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen werden beim Top-down-Ansatz zunächst Prognosen bzgl. der Anlageattraktivität der Wertpapiermärkte in einzelnen Ländern erstellt (Länderanalysen), bevor diese wiederum bis auf die Branchenebene weiter heruntergebrochen werden. Demgegenüber steht beim Bottom-up-Ansatz die Unternehmensanalyse klar im Vordergrund des Interesses. Auf der Basis der Ertragsprognosen einzelner Unternehmen werden jeweilige Bewertungsaussagen (unterbewertet / überbewertet) vorgenommen, die wiederum die Grundlage für die Einzeltitelauswahl innerhalb einer Branche oder eines Gesamtmarktes bilden. Während beim Bottom-up-Ansatz die Zusammenstellung des Portfolios bei den Einzeltiteln ansetzt, nimmt also der Top-down-Ansatz zunächst eine Globale- bzw. Länderanalyse vor. Im zweiten und dritten Kapitel, die sich inhaltlich der Identifizierung der besten Ideen / Investitionsmöglichkeiten widmen, stehen wiederum relevante Entscheidungshilfen im Mittelpunkt, in dessen Rahmen die Leser ein gutes Gespür dafür vermittelt bekommen, welche Kriterien bei der Auswahl von Einzelwerten / Unternehmen herangezogen werden sollten. Während im vierten Kapitel thematisch Bewertungen und Katalysatoren im Mittelpunkt stehen, wobei nicht nur auf zentrale Begriffe wie Marktwert und innerer Wert eingegangen wird, sondern auch erklärt wird, was es mit Katalysatoren im finanzwirtschaftlichen Sinne auf sich hat, wird im fünften und letzten Kapitel auf die eigentliche Anlageentscheidung und das Portfoliomanagement eingegangen. Hierbei wird vor allem erklärt, wie man eine Anlageentscheidung trifft und was dabei zu beachten ist, wie sich die eigenen Investments überwachen lassen, wie man mit der Zeit ein eigenes Portfolio zusammenstellt und was mit dem Portfolio- und Risikomanagement auf sich hat.

Auch wenn die beiden Autoren Joshua Pearl und Joshua Rosenbaum mit der Veröffentlichung ihrer Publikation „Investieren wie die Profis“ das Rad nicht völlig neu erfinden, so eröffnen sie mit ihrer Herangehensweise an die Thematik und ihren detaillierten Ausführungen den Lesern einige sehr interessante und vor allem zentrale Sichtweisen, an denen viele andere Publikationen scheitern: Nämlich wie der Auswahlprozess von Einzelwerten bei Investmentprofis aussieht, welche Fülle an Informationen hierbei normalerweise herangezogen werden sollten und sie sich dieser Prozess auch für Privatanleger adaptieren lässt, um langfristig bei der Investition in Aktien Erfolg zu haben.

geschrieben am 29.01.2022 | 725 Wörter | 4743 Zeichen